Definiția mortgage derivatives

Ipotezele derivate sunt titluri de investiții dezvoltate de industria financiară pentru a furniza diferite profiluri de risc și de rată a dobânzii din fondurile de ipoteci. Abuzurile în derivatele ipotecare fac parte din vina pentru criza financiară globală din 2007 și 2008. Un alt termen utilizat pentru derivatele ipotecare este obligațiile ipotecare garantate prin garanție sau OCP.

Obligațiuni ipotecare

Împrumuturile ipotecare individuale sunt achiziționate de la creditori și sunt cumulate de agregatorii ipotecari, cum ar fi Ginnie Mae, Fannie Mae și Freddie Mac. Aceste agenții împart fondurile în titluri garantate cu ipotecă, care sunt vândute investitorilor și care pot fi tranzacționate pe piețele de valori mobiliare. Titlurile ipotecare care iau plățile ipotecare provenind de la proprietarii de case și trimit direct către proprietarii de valori mobiliare sunt denumite valori mobiliare ipotecare. Dacă o companie financiară preia fluxul de bani care intră într-un fond ipotecar și schimba modul în care banii ajung la investitori diferiți, rezultatul este titlurile ipotecare derivate.

Construirea derivatelor

Pentru a produce titluri ipotecare derivate, o firmă financiară preia fluxurile de dobânzi și principale care intră într-un fond ipotecar și le împarte în tranșe. Fiecare tranșă va avea creanțe specifice asupra plăților principale și / sau a dobânzilor, iar unele tranșe primesc prioritate față de alții pentru a primi bani. Fiecare tranșă beneficiază de o rată a dobânzii, de rating de credit și de termen de rambursare a sumei anticipate.

Beneficii

Apelul derivatelor ipotecare este că investitorii preferă ideea de a ști când vor primi dobânzile și plățile principale. Regulat, titlurile ipotecare pass-through pot varia în funcție de intervalul de timp pentru plata principalului și a dobânzii. Aceste valori se vor schimba pe masura ce proprietarii de locuinte isi vor vinde locuintele si vor refinanta creditele ipotecare. De asemenea, valorile mobiliare ipotecare derivate permit investitorilor să selecteze rata de rentabilitate în raport cu ratingul de credit sau riscul fiecărei tranșe de instrumente financiare derivate.

Dezavantaje

Valorile mobiliare derivate sunt vândute agresiv de către firmele financiare originare și, în general, nu sunt produse pe care investitorii decid să le investească singure. Derivații ipotecari pot include, de asemenea, câteva tranșe foarte exotice, cum ar fi tranșele principale numai în cazul în care un investitor primește bani numai după ce alte tranșe au fost plătite mai întâi. Numărul diferit de forme posibile pentru OCP și lipsa unei piețe secundare îngreunează investitorul să evalueze potențialul de risc / rentabilitate al unei anumite garanții a OCP.

Istoria crizelor financiare

Multe dintre problemele legate de titlurile ipotecare derivate care au dus la criza financiară au provenit din tipurile de credite ipotecare care intrau în bazine. Jucătorii financiari mari au luat ipoteci subprime și i-au sculptat în tranșe care au ajuns la ratinguri AAA. Ratingul AAA ar trebui să indice cel mai înalt nivel de siguranță a creditelor. Istoria arată că calitatea creditelor ipotecare din aceste fonduri nu a fost la fel de mare ca și investitorii în titlurile ipotecare derivate. De la criza financiară, emiterea unei calități mai scăzute a creditelor, alt-A - împrumuturi de la debitori cu scoruri bune de credit, dar fără verificare a veniturilor - și credite ipotecare subprime, sa oprit, iar din 2010 aceste tipuri de titluri ipotecare derivate nu erau ambalate și vândute.

Distribuiți pe rețelele sociale: